付款页面上有个细节很容易被忽略：不管分几期，角落里标的都是同一个数，“年利率（单利）12.78%”。
看起来挺公平的——同一个利率，你只是选择把钱摊成几个月还。直到我把三档的每期还款额抄下来，按现金流重新算了一遍。
单利掩盖了什么
借一笔钱，成本其实有两个变量：利率，和这笔钱在你手上待了多久。
一次还清，钱在手上待满一个月，付一个月的利息，很清楚。分成十二期，第一个月还掉的钱早就不在你手上了，后面十一个月它既不在你手上，也不该继续收利息。
但页面上的”单利”是按最初的本金算的：费率乘以期数，看起来一视同仁，实际上把”已经还掉的本金”也算进了成本里。
按现金流算一次
把每期还款看成一次现金流出，求那个让总现值等于借款本金的月利率，再折成年化。三档的结果大概是这样：
| 方案 | 每期还的本金占比 | 实际年化 |
|---|---|---|
| 一次还清 | 全部 | 约 12.9% |
| 分 3 期 | 三分之一 | 约 13.5% |
| 分 6 期 | 六分之一 | 约 11.0% |
| 分 12 期 | 十二分之一 | 约 10.5% |
两个反直觉的地方。
第一，分 3 期最贵。它比一次还清还贵，因为本金摊得最快，你多付了一轮手续费性质的利息，却没换来多少时间。
第二，分 12 期的实际年化最低，但总利息最高——大约是”一次还清”的五倍多。年化看的是单位时间的价格，总利息看的是你一共掏了多少，两个数回答的是不同的问题。
所以该怎么选
先问自己一个问题：这笔钱多久能还上。
一个月内能还清，就别分期，一次结清的成本最低，年化也接近账面标称。真要跨三个月以上，再考虑分期，而且要挑长的那一档——不是因为它便宜，是因为它把每月的现金流压力摊薄了，代价是总利息更高。
最不该选的是”分 3 期”：既承担了接近一次还清的价格，又把每月还款压得很高，两头不占好。
顺带一提，这类页面标的利率几乎都是单利。换算成我们能横向比较的年化成本，只有一条路：把每期还款排成现金流，算内部收益率。那之后你会发现，不同产品之间的差别，比你以为的大得多。